来源:华体会登录 发布时间:2024-01-10 14:36:21
永新光学是中国光学精密仪器及核心光学部件供应商,主要是做光学显微镜、光学元件组件和其他光学产品的研发、生产和销售,基本的产品包括生物显微镜及工业显微镜、条码扫描仪镜头、平面光学元件、专业成像光学镜片及镜头。公司显微镜业务分为 OEM 和自主品牌;OEM 方面公司长期为国际显微镜知名厂商尼康、徕卡显微系统等提供 OEM 服务;同时公司建立了“NOVEL”、“NEXCOPE”、“江南”等自主品牌,产品主要出口欧美、日本、新加坡等国家和地区。
技术优势突出:公司作为国际显微镜头部厂商尼康、徕卡的OEM代工厂,技术优势显著。公司先后承担“嫦娥二号”、“嫦娥三号”、“嫦娥四号”星载光学镜头的制造,主导制定 ISO9345 显微镜国际标准《显微镜光学关键部件联接尺寸》,参与制修订国家、行业标准 86 项,系行业质量标准主导者。公司凭借自身综合竞争实力,进入多个光学细分领域头部厂商全球供应链体系,积累了一批优质的客户资源,在国际市场建立了良好的声誉。这些客户均为光学行业或电子消费行业的知名跨国企业,在行业中排名前茅,如新美亚、日本尼康、徕卡相机、徕卡显微系统、德国蔡司、美国捷普、康耐视、得利捷等。
从主营构成来看,公司44.45%的收入和34.75%的毛利来自于显微镜,52.59%的收入和59.25%的毛利来自于光学元件组件。显微镜处于光学产业链下游,光学元件组件为产业链中游,公司产品有扫描仪镜头、相机镜头、车载镜头、滤光片、棱镜等。
高端产品进口替代:我国为世界显微镜生产大国,但高端产品仍存在市场空缺,例如国内三甲医院所使用的高端光学显微镜几乎被徕卡显微系统、蔡司、尼康和奥林巴斯垄断。根据中国仪器仪表行业协会统计,2015年至2017年我国显微镜出口量在220万台~300万台之间,年均进口5万台左右,出口数量远高于进口数量,但出口金额低于进口金额,反映了中国进口的光学显微镜单台平均价格远高于出口显微镜,国内高端显微镜市场依赖于进口产品。在高端光学显微镜领域,国内企业面临巨大的市场机遇。公司作为工信部培育企业(光学显微镜),并承担国家重大研发计划“高分辨荧光显微成像仪研究和产业化”项目,具有深厚的技术积淀,有望受益高端显微镜进口替代。
车载镜头成为新的成长动能:车载摄像头是无人驾驶辅助系统(ADAS)的主要感知器件,车载摄像头相较于普通摄像头而言,对可靠性的要求更高,因此其技术工艺难度也会更大。除了连续上班时间较长以外,还需要仔细考虑行车带来的震动是否可能会引起功能失效进而对用户造成生命的威胁,因此对镜头的要求都比较高。车规级摄像头需要可承受长时间的浸泡和不一样的温度区间测试,还需具备夜视等特殊功能以保证特殊行车环境下功能不受影响。因此车载镜头行业进入壁垒极高,下游模组厂、封装厂以及整车厂对镜头的要求严格,他们更加信任有一定生产规模和较强技术储备与生产能力的供应商。目前,永新光学主要涉及车载镜头中的镜片及镜头制造业务,已与SONY、Quanergy Systems、OptoFlux 和均胜电子在车载镜头方面建立了合作伙伴关系,并且累计销量已达数百万件,为车载光学业务未来规模扩张打下了良好的基础。
公司IPO募集资金项目投资额合计 60,163 万元,募集资金将用于“光学显微镜扩产项目”、“功能性光学镜头及元件扩产项目”、“车载镜头生产项目”及“研发中心建设项目”。这些项目投产后,预计为公司新增收入8.16亿元,净利润1.65亿元,相当于公司2018年扣非净利润的158.9%和净利润的135.4%。公司产品之前的产能利用率都非常高,常年维持满负荷生产,募投产能将极大地改善公司产能困境,迅速释放业绩。
1)光学显微镜:公司投资 1.16 亿元扩充光学显微镜产能,达产后将形成年产 30000 台医疗用生物显微镜及工业显微镜产能,预计平均单价 0.7 万元,贡献年销售额 2.1 亿元。公司扩产光学显微镜在国内市场属于高端显微镜,应用于生命科学领域,不仅在产能上翻倍,而且有助于提升公司产品 ASP 和毛利率。本项目实施达产后,年新增出售的收益21,000万元,年新增总利润4,004万元,年新增净利润3,404万元。
2)光学元组件:公司投入 1.99 亿元扩产光学元组件项目 3 年后达产,形成条码扫描仪镜头700 万、光学平面元件 600 万和专业成像光学镜头 100 万的产能,合计贡献年销售额 2.55 亿元;平均 ASP 分别为 15 元、15 元和 60 元,相比于 17 年平均 ASP 分别提升 3.52 元、5.36 元和 24.89 元。过去 2 年公司条码扫描镜头、光学平面元件和专业成像光学镜头的产能利用率均较为紧张,都在 100%以上。公司扩产后不仅打开了产能瓶颈而且提升了产品的 ASP;项目实施达产后,年新增出售的收益25,500万元,年新增总利润8,089万元,年新增净利润6,876万元。
3)车载镜头:公司将通过募集资金扩产 820 万个车载镜头(其中车载镜头前片 200万个、车载镜头 620 万个),投资总额达 2.2 亿元,募投金额为 1.8 亿元。上述募投项目预计产品售价分别为镜头 55 元/个及镜片 5.3 元/个。本项目实施达产后,年新增出售的收益35,160万元,年新增总利润7,319万元,年新增净利润6,221万元。返回搜狐,查看更加多